《亞當理論》是相對強弱指標 RSI (Relative Strength Index) 發明人 Welles Wilder 所發表的投資理論。亞當，象徵著人類的起源，簡單而純粹；而亞當理論的精神是，與其試圖猜測未來，還不如順勢而行，決不逆水行舟。

亞當理論的基本要點

• 何謂亞當理論？
  • 亞當理論是一套理論——關於如何在市場上獲得成功的理論。亞當理論說：市場中最要緊的就是每天賺多少錢。
• 市場中什麼最要緊？
  1. 價格。所有事都包含在價格之中。價格才是最真實的。
  2. 趨勢。趨勢對價格來說，就是最要緊的事情。
• 何謂趨勢？
  • 一再重覆的事。
• 最基本的重覆形式是什麼？
  • 精準的重覆。
• 精準的重覆會產生什麼樣的情形？
  • 對稱。
• 最強烈的對稱是什麼？
  • 映像數等於維度。在時間與價格兩個維度的函數中，最強烈的對稱就是第二映像。
• 什麼情形會造成最完美的對稱？
  1. 趨勢變化的速度，越快越強。
  2. 與現在時點的距離，越接近越強。
• 製造第二映像圖最簡單的方法要怎麼做？
  • 在一塊透明膠片上，複製所要追蹤的圖形，然後翻兩番。
• 第二映像圖代表什麼意義？
  • 市場本身所做的預測，指出未來最可能的走勢，而且還會不斷更新。
• 預測內容包含些什麼？
  • 包含了所有市場已知的資訊⋯⋯而且再添加任何資訊都是多餘。
• 亞當理論為何跟其他各種交易系統或方法不同？
  1. 亞當理論沒有武斷的限制。
  2. 亞當理論說的「是」現在怎麼樣，而不是「應該」會怎麼樣。
  3. 亞當理論很簡單。

第二映像圖

亞當理論認為，市場中最要緊的是價格與趨勢。趨勢就是「一再重複的事」，最基本的重複形式就是精準的重複 (Exact Repetition)，而精準的重複就會產生「對稱」。最強烈的對稱是第二映像 (second reflection)。

• 畫出第二映像圖的方法：
  1. 放一片透明膠片在 K 線圖上。
  2. 拿一支可以在膠片上畫圖的筆，從最近那一天開始，在透明膠片上描繪出過去每一天的線形，想畫幾天就畫幾天。
  3. 接著像翻書一樣，把透明膠片 (由左向右) 翻過來。
  4. 然後再將透明膠片由下往上翻。
  5. 把膠片上的第一天 (在最左邊)，與 K 線圖的最後一天 (即最近一天) 重疊。

第二映像就是市場本身在不斷更新的情況下，市場預測自己未來最有可能到達的地方。市場愈接近「目前」的時點，而且市場移動速度愈快，則市場本身所預測的未來走向就愈準確。

畫出第二映像圖，預測市場未來走勢的過程有人稱為「翻亞當」。拜科技所賜，我們現在可以不需要畫透明膠片，用電腦螢幕截圖再翻轉圖片的方式，輕鬆完成上述過程。

何時進場交易？

當下列情況發生時，即可運用第二映像圖做進場決策：

• 線索一：突破。市場漲到圖形中以往許多高點或所有高點之上；或是相反的狀況，在做空時，市場跌破圖上可見的許多低點或所有低點。這兩種狀況都顯示，這一波移動的背後，有足夠的力量推動價格進入新的境界。突破前的盤整時間愈長，移動愈顯著。換句話說，市場突破近六個月的所有高價，比突破近三個月的所有高價還顯著。
• 線索二：趨勢改變。市場明確突破長期下跌走勢，而且新的上升趨勢又攻克之前幾個高價。要使市場從長期確立的下跌趨勢扭轉，需要很大的力量。若市場一再創新高價，確立新的上升趨勢，這就是一種很顯著的行為。放空時，則要尋找上升趨勢扭轉為下降趨勢的情形。
• 線索三：缺口或當日高低差價大。市場本來相當沈悶，但突然之間跳空向上，或當日高低差價顯著增加，即顯示市場已經甦醒，某種事情正在發生。特別是如果與線索一和線索二同時發生時，尤為重要。做空時，則要留意向下跳空的情形。

基本交易守則

• 賠錢的部位，絕不要加碼或「攤平」。
• 在開始交易或加碼時，絕對要同時設停損，以便在你萬一出差錯時，能帶你出場。
• 除非是朝著與交易相同的方向，否則絕不要取消或移動停損點。
• 絕不讓合理的小損失變成一發不可收拾的大損失。情況不對，立即退場，留得青山在，不配沒柴燒。
• 任何一筆交易，或任何一天，絕不讓自己虧掉交易資金的 10% 以上。
• 別去抓頭部和底部，讓市場自己把它們抓出來。亞當理論永遠抓不準頭部和底部⋯⋯想去抓的人也抓不準。當頭部和底部終於出現時⋯⋯亞當理論就只會錯這麼一次。
• 別想螳臂擋車。如果市場已往某個方向爆炸性發展，千萬別逆勢操作，除非有強烈的證據，顯示反轉業已發生（請注意，是已經發生，而不是即將發生或應該會發生）。
• 保持彈性。記住，你可能會錯，亞當理論也可能會錯，世界上任何事情都可能會偶而出差錯。記住，亞當理論所說的是機率很高的事，而不是絕對肯定的事。
• 交易不順時，不妨縮手休息。如果你一再發生虧損，請退場到別的地方去度假，讓你的情緒冷靜下來，等頭腦變得清醒再說。
• 問問你自己，你是不是真的想從市場中賺一筆錢，然後仔細聽一下你自己的答案。有些人心理上渴望賠錢，也有些人只是想找件事做。「認清你自己」。

結語

亞當理論是 Welles Wilder 所創立的投資理論，他是有名的技術分析大師，發明許多技術指標如 RSI、DMI、ATR 及 SAR 等。但是到了後期，作者卻放棄自己一生鑽研的技術分析指標，指出「世界上沒有任何技術指標，可以準確預測股市方向」，並發表亞當理論取而代之。

亞當理論可以四字總結：順勢交易。亞當理論認為，賺錢的唯一方法，就是讓你交易的方向與趨勢相吻合。只有順勢操作，才能在市場中賺錢。因此必須等到趨勢出現才進場，唯有在已經發動的市場，才會去進行交易。

許多交易者都喜歡猜測價格的頭部和底部，因為這樣可以賺得最大的價差。亞當理論則告訴我們，不要企圖猜頭部，不要意圖摸底部，因為想要抓準頭部和底部，而造成一敗塗地的交易者俯拾皆是；良好的交易者善於掌握方向和期間，而不是轉折點。

《亞當理論》被歸類在技術分析的書籍，不過我認為它更像是一種投資心法，值得主動投資人閱讀。它告訴交易者應該要順勢操作、認賠小錢，坐賺大錢，並抱著好玩的心態做交易。正如同書中所說，人們應當保持尊敬市場的態度，見山是山，看海是海，才能在交易過程中領悟真正的投資樂趣。